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新的《证券法》来了,这几点你必须要知道!

 2020-01-24 03:53  


这个周末最大的消息莫过于新证券法的通过了,我发现新证券法谈论最多的就是注册制了,因为注册制已经探讨了好多年,如今终于给了明确的实施时间了。
12月28日上午,十三届全国人大常委会第十五次会议全体会议审议通过了新修订的证券法。
修订后的证券法将于2020年3月1日起施行。
本次新的证券法有哪些是跟大家息息相关的呢?1、全面推行注册制,不再有发审环节,取消发审委自从管理层决定引入注册制,围绕这个词的骂声就没停过,但越骂管理层越是坚决推进,今年还是只限科创板,明年就要全面放开。
说实话,注册制不是洪水猛兽,也不是拖垮行情的罪魁祸首,拿美股来说,人家一直是注册制,依然走出十年牛市,周五还在创历史新高。
其实A股也一样,2014年初IPO重启,几百家公司排着队上市,结果行情不仅没跌,反而走出一波超强的大牛市。
从全球范围看,审核制才是奇葩制度,既然交易所有明确的上市标准,为什么还要有一层审核的过程呢?审核制的优点很多,比如加强对上市公司的IPO财务造假监督、保障股市稳定健康发展,保护投资者尽量少的被垃圾公司坑害等等。
然而,这些年来审核制并没有完成这些历史使命,财务造假的公司一大堆,投资者保护形同虚设,而且还滋生了发审环节的腐败问题。
就在几年前,当时那批发审委的大佬们几乎被一锅端……2、把IPO的关键条款从持续盈利能力改为持续经营能力要求盈利能力主要是为了保护市场和投资者,但随着全球商业模式的革新,一味强调盈利很容易被好公司挡在门外,案例太多了。
可以这么说,赚钱的公司未必优秀,优秀的公司未必赚钱。
只要公司有持续经营能力,理论上就应该有IPO的资格,否则钱都让不缺钱的公司圈走了,还怎么谈发展新兴产业。
3、单独为信息披露和投资者保护设立章节这体现了管理层对这两个环节的重视,信息披露是和注册制对应的,未来新上市的公司情况会越来越复杂,现有的披露制度肯定难以反应公司的真实情况。
保护投资者的事已经说了很多年,新版证券法实施后肯定会被管理层高度重视,具体还得看行动,这种政治正确但投入产出不成正比的事,往往都是雷声大雨点小。
4、删除证券服务人员需要有2年工作经验的要求现行制度要求证券从业人员工作经验超过2年才有资格挂靠投资顾问资格,新版证券法取消了时间限制,这对我和你们都不是好事。
以后投资顾问的资格会变得泛滥,相应价值就会下降,而你们会更难分辨投资顾问的水平,林子一大,什么鸟都会有。
5、大幅提高违法成本这些年来A股充斥着欺诈发行、内幕交易、信披违法等等行为,根本原因就是违法成本太低,获利一千万,罚款五十万,换我也敢干。
新版证券法把最高的罚款金额提高到2000万,能起到一定的震慑作用,但是还不够。
要我说,面对违法违规行为,首先必须没收违法所得,然后再巨额罚款,尽量是个人罚到倾家荡产,公司罚到破产倒闭的地步。
不要觉得过激,美国就是这么干的,多少公司因为财务欺诈被罚到退市乃至破产,这就是上市的代价,拿了钱就应该承担责任,相比而言A股的上市公司生存条件太好了。
就像酒驾,这些年之所以全民养成开车不喝酒的习惯,靠的根本不是宣传和呼吁,就是罚,往死里罚,罚的重了,自然就能杜绝。
我认为,这种纲领性政策对A股基本上是短期利空长期利好,总之要相信,中国股市一定会越来越好。

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